Goldman Sachs: ЦБ РФ рискует замедлить инфляцию до 2%

(Блумберг) — Центробанк России недооценивает масштаб потенциального замедления инфляции и может столкнуться с необходимостью пересмотра своего таргета в сторону понижения с текущих 4%, предупреждает Goldman Sachs Group Inc.

Четырех подряд понижений процентной ставки в этом году, в том числе на 0,5 процентного пункта в октябре, оказалось недостаточно, чтобы остановить замедление роста цен. Пятничные данные могут свидетельствовать о снижении инфляции в ноябре в годовом выражении восьмой месяц подряд, до 3,6%, свидетельствует опрос агентства Блумберг.

“Некоторые говорят, что центробанк, понижающий стоимость заимствований по 50 базисных пунктов, стал очень активно действовать, но с точки зрения реальных ставок, мы считаем, что он по-прежнему все еще следует за инфляцией, – сказал аналитик Goldman Клеменс Графе. – Если они продолжат делать то, что делали, а инфляция пока падает, при прочих равных условиях, мы не видим причин для ускорения роста цен”.

Промедление в увеличении бюджетных расходов и слабый потребительский спрос привели к замедлению роста цен в этом году сильнее ожиданий, и Банк России может быть вынужден понизить ключевую ставку больше, чем планировал. Председатель Эльвира Набиуллина на последнем в этом году заседании регулятора на следующей неделе понизит ставку на 25 базисных пунктов до 6,25%, прогнозируют большинство аналитиков, опрошенных агентством Блумберг.

Правительство рассчитывает увеличить расходы в 2020 году, но если фискальная политика снова окажется жестче ожиданий, к концу года инфляция может упасть до 2%, отмечает Графе.

“Чтобы инфляция ускорилась, внутренний спрос должен вырасти, но явных причин для этого нет, если только власти существенно не повысят бюджетные расходы, своевременно поддержав потребителя, чего мы не видим в планах”, – сказал Графе.

Сокращенный перевод статьи:

Goldman Warns Russia Risks Letting Inflation Fall Too Far

–При участии: Зоя Шилова.

Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Анастасия Куклина akuklina@bloomberg.net;Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Анна Андрианова в Москве aandrianova@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Грегори Уайт gwhite64@bloomberg.net, Наташа Дофф

©2019 Bloomberg L.P.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий
Adblock detector